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從公布的廢紙進(jìn)口數(shù)據(jù)看,1-4月份國(guó)內(nèi)外廢進(jìn)口總量在423.43萬(wàn)噸,同比減少17.3%。
盡管國(guó)內(nèi)外廢的審批量和進(jìn)口量都出現(xiàn)了大幅的減少,但對(duì)今年國(guó)廢的價(jià)格支撐有限,外廢進(jìn)口減少預(yù)期已被市場(chǎng)消化。
需求減少的預(yù)期可能剛剛開(kāi)始
從近三年廢紙價(jià)格走勢(shì)看,一個(gè)顯著的特點(diǎn)是“漲于供給,佳能一體機(jī)定影加熱器,跌于需求”。供給收緊預(yù)期引發(fā)的上漲,必然終結(jié)于需求預(yù)期減弱的現(xiàn)實(shí)。如果說(shuō)2019年之前的廢紙市場(chǎng),供給端是影響廢紙的主要因素的話。那么2019年之后,影響廢紙價(jià)格波動(dòng)的主要因素將是需求端的波動(dòng)。其主要邏輯是,需求邊際增速回落要快于供給邊際回落的速度。
我們對(duì)此判斷的依據(jù)主要來(lái)自對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂,以及對(duì)中美貿(mào)易升級(jí)的擔(dān)憂。從四月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力已明顯加大。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車,消費(fèi)、凈出口在加快回落。而投資方面,僅有房地產(chǎn)還在苦苦支撐,但其可持續(xù)性并不強(qiáng)。
中美貿(mào)易升級(jí)又成為打壓中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)***大潛在不確定因素。可以說(shuō),此次廢紙價(jià)格跳水就是在中美貿(mào)易升級(jí)后埋下的種子。這顆種子在紙企訂單快速減少后快速生根發(fā)芽,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)急劇上升,廢紙價(jià)格也應(yīng)聲跳水。
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