九江A691 1CrCL21美標(biāo)鋼板報(bào)價(jià)滿意的選擇「多圖」

　分析受鋼材價(jià)格上升拉動(dòng)，鋼鐵產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，鐵礦石需求強(qiáng)度有所增強(qiáng)。但受供大于求基本面制約，后期鐵礦石價(jià)格難以持續(xù)上漲，將呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。　　1、鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比上升，鐵礦石需求強(qiáng)度有所增強(qiáng)據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)旬報(bào)統(tǒng)計(jì)，11月中上旬，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量264.67萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.65%；生鐵日產(chǎn)量217.55萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.84%。后期受需求趨弱以及供暖季限產(chǎn)措施影響，預(yù)計(jì)鋼鐵產(chǎn)量不會(huì)有大的增長(zhǎng)，鐵礦石需求強(qiáng)度增長(zhǎng)有限?！　?、進(jìn)口礦港存小幅下降，鐵礦石市場(chǎng)總體仍較寬松11月末，全國(guó)進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量為1.23億噸，環(huán)比減少453萬(wàn)噸，降幅為3.53%。盡管港存量由升轉(zhuǎn)降，但仍是下半年以來(lái)僅次于10月末的次高水平；10月份，全國(guó)鐵礦石進(jìn)口量9286萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.5%；同比增加447萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.05%，連續(xù)4個(gè)月同比增長(zhǎng)?？傮w來(lái)看，鐵礦石市場(chǎng)供需仍較寬松。

　定價(jià)權(quán)缺失 產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向上游傾斜　　隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的高速發(fā)展，我國(guó)鋼材需求逐年增長(zhǎng)。雖然目前我國(guó)是的鐵礦石消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)，但是上游鐵礦石供給高度集中，而我國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度較低，一直缺乏與消費(fèi)地位相匹配的影響力，多年來(lái)鐵礦石賣方市場(chǎng)地位牢不可破?！　∧壳?，我國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石半數(shù)以上是長(zhǎng)協(xié)礦。由于我國(guó)鋼鐵企業(yè)缺乏定價(jià)權(quán)，鐵礦石價(jià)格并不一定能反映市場(chǎng)的供需關(guān)系，而是跟隨鋼材價(jià)格的變化而變化，鋼鐵行業(yè)往往增收不增利，一直都處于產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配的端?！　¤F礦石進(jìn)口進(jìn)入遞減周期　　作為鐵礦石消費(fèi)大國(guó)，從2010年開始，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石數(shù)量不斷增加，但這種趨勢(shì)在2018年出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國(guó)進(jìn)口10.64億噸鐵礦石，同比下降了1.0%。2019年鐵礦石進(jìn)口量延續(xù)下降趨勢(shì)，1月~10月份，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石8.77億噸，同比下降1.6%。

　一是工程施工沖刺，局部需求可期。今年春節(jié)相比往年提前，在年尾工程施工沖刺的刺激下，市場(chǎng)局部需求釋放很可能保持相對(duì)可觀的狀態(tài)，這將利好鋼材價(jià)格穩(wěn)定。時(shí)至年底，“穩(wěn)投資”“補(bǔ)短板”政策開始提速。尤其是在資金來(lái)源困局方面，近期多項(xiàng)重磅新政落地：2020年新增專項(xiàng)債額度已提前下達(dá)1萬(wàn)億元，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理新規(guī)也已正式下發(fā)。得益于此，今年底基建投資有望企穩(wěn)回升，進(jìn)而利好“鋼需”復(fù)蘇?！　《卿搹S挺價(jià)意愿仍強(qiáng)。12月1日，沙鋼出臺(tái)12月上旬建筑鋼材價(jià)格調(diào)整政策，螺紋鋼、高線、盤螺價(jià)格均上調(diào)50元/噸。不難看出，鋼廠對(duì)后市持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。鋼廠“挺價(jià)”意愿仍強(qiáng)，有助于市場(chǎng)情緒修復(fù)，進(jìn)而利好現(xiàn)階段市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定。

　同時(shí)，鐵礦石期權(quán)有利于提升標(biāo)的市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，深化功能發(fā)揮。投資者在持有的同時(shí)買入期權(quán)，轉(zhuǎn)移了標(biāo)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，為頭寸提供保障，增強(qiáng)了市場(chǎng)客戶的穩(wěn)定性，也能夠平抑價(jià)格波動(dòng)；期權(quán)的對(duì)沖策略以及期權(quán)的組合策略交易也能夠促使標(biāo)的更加活躍，進(jìn)而縮小買賣價(jià)差，提升市場(chǎng)運(yùn)行效率。期權(quán)能夠精準(zhǔn)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，使套期保值交易更加便利，對(duì)實(shí)體企業(yè)更具吸引力；期權(quán)為開發(fā)多樣化、個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具或產(chǎn)品提供了基礎(chǔ)，從而有利于吸引機(jī)構(gòu)投資者參與，促進(jìn)鐵礦石市場(chǎng)質(zhì)量進(jìn)一步提升和完善。