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國內(nèi)并購估值來電咨詢

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發(fā)布時間:2020-11-08 10:24  






管理溫度

溫度就是收購和收心的問題,講的是情懷。收企業(yè)易,收人心難。有的并購專家們關注機制問題,體制問題,其實如果并購方真正把被并購方團隊的心收購過來了,所有的體制機制都不是問題。

在工作中,我們要給予對方放心與放任,容錯與試錯,包容與寬容。容錯與試錯也不是那么容易的,沒有多少人有那么寬廣的胸懷,沒有多少人長期有那么寬廣的胸懷。

比如對方做了一件特別錯誤的事情,浪費了企業(yè)很多錢,你也會心疼,但是這是難免的,這是要交的學費,必須包容他的錯誤。當他犯錯誤的時候,要多想想他曾經(jīng)為公司做的貢獻,沒有人一生一直不做錯事,這樣心里就平衡了。



1、市盈率法

主要是在預測初創(chuàng)企業(yè)未來收益的基礎上,確定一定的市盈率來評估初創(chuàng)企業(yè)的價值,從而確定投資額。

2、實現(xiàn)現(xiàn)金流貼1現(xiàn)法

根據(jù)企業(yè)未來的現(xiàn)金流,收益率,算出企業(yè)的現(xiàn)值作為企業(yè)的評估價值。

這種方法的好處是考慮了時間與風險因素。不足之處是天使投資家應有相應的財務知識。并且這種方法對要很晚才能產(chǎn)生正現(xiàn)金流的企業(yè)來說不夠客觀。



收益法的重點是確定收益期、折現(xiàn)率。如何確定收益期,應當在對公司收入結(jié)構、成本結(jié)構、資本結(jié)構、資本性支出、投資收益和風險水平等綜合分析的基礎上,結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響公司進入穩(wěn)定期的因素合理確定預測期。確定拆現(xiàn)率時應當綜合考慮評估基準日的利率水平、市場投資收益率等資本市場相關信息和所在行業(yè)、被評估單位的特定風險等相關因素。


清盤價值

絕大多數(shù)的企業(yè)在準備財務報表時,都根據(jù)通用會計準則采用“持續(xù)經(jīng)營”假設,即假定企業(yè)會無期限的經(jīng)營下去。但是,當目標公司因無法正常經(jīng)營而不得不申請破產(chǎn)或即將破產(chǎn)倒閉的時候,它的價值就應該以清盤價值來衡量。在計算清盤價值時,企業(yè)的資產(chǎn)將不再以公平市場價格為準,而是以不可能出現(xiàn)的“拍賣價”來估算。即便是在并購目標為運營企業(yè)的交易中,清盤價值也不完全是無足輕重的概念,因為并購方如果需要負債收購,銀行在做貸1款決定時會充分考慮被收購企業(yè)的清盤價值的。



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