項(xiàng)目并購估值及風(fēng)險評估報告-用心解惑 安徽品智經(jīng)驗(yàn)豐富

企業(yè)的償債能力的分析指標(biāo)——資本周轉(zhuǎn)率：表示可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)與長期負(fù)債的比例，反映公司清償長期債務(wù)的能力。公式：資本周轉(zhuǎn)率=(貨幣資金 短期投資 應(yīng)收)÷長期負(fù)債合計。一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司近期的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)的安全性越好。由于長期負(fù)債的償還期限長，所以，在運(yùn)用該指標(biāo)分析公司的長期償債能力時，還應(yīng)充分考慮公司未來的現(xiàn)金流入量，經(jīng)營獲利能力和盈利規(guī)模的大小。如果公司的資本周轉(zhuǎn)率很高，但未來的發(fā)展前景不樂觀，即未來可能的現(xiàn)金流入量少，經(jīng)營獲利能力弱，且盈利規(guī)模小，那么，公司實(shí)際的長期償債能力將變?nèi)酢?/p>

“企業(yè)價值”決定企業(yè)的“股權(quán)價值”。一般認(rèn)為，企業(yè)的整體價值由其股權(quán)資本價值和債務(wù)價值兩部分組成。由于在股權(quán)資本中，優(yōu)先股占的比例很小，為了研究方便，我們可將企業(yè)的股權(quán)資本價值簡化為普通股價值；而對于債務(wù)來說，在利率風(fēng)險和違約風(fēng)險較小的情況下，其市場價格的波動也很小。所以，我們可以認(rèn)為：在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不變的前提下，企業(yè)的整體價值越大，其股權(quán)資本的價值就越大。

信用評級在企業(yè)經(jīng)營和市場活動中的應(yīng)用：（1）品牌形象宣傳；在產(chǎn)品品牌、包裝、說明書、合格證等上面使用的國家注冊3A標(biāo)識；（2）申請；機(jī)構(gòu)風(fēng)投、、銀行放貸等提供的明；（3）商務(wù)合作使用；在企業(yè)招商、、簽約合作等出示的信用資質(zhì)；（4）政策扶持爭??；面向、機(jī)構(gòu)監(jiān)管展示的企業(yè)品質(zhì)證明；（5）供銷采買依據(jù)：與交易伙伴賒銷、擴(kuò)展上下游供采時可做為的明；（6）國際貿(mào)易征信：在國際合作與貿(mào)易時，可出示的企業(yè)國家明；（7）經(jīng)營管理價值：在向社會各界、及消費(fèi)者展示企業(yè)管理與服務(wù)透明度有效牌證的使用。

企業(yè)價值評估及其方法市場法在產(chǎn)權(quán)交易和證券市場相對規(guī)范的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的家，市場法是評估企業(yè)價值的重要方法。優(yōu)點(diǎn)是可比企業(yè)確定后價值量較易量化確定，但在產(chǎn)權(quán)市場尚不發(fā)達(dá)企業(yè)交易案例難以收集的情況下，存在著可比企業(yè)選擇上的難度，即便選擇了非常相似的企業(yè)，由于市場的多樣性，其發(fā)展的背景內(nèi)在質(zhì)量也存在著相當(dāng)大的差別。這種方法缺少實(shí)質(zhì)的理論基礎(chǔ)作支撐，這就是運(yùn)用市場法確定目標(biāo)企業(yè)終評估值局限性所在。僅作為一種單純的計算技術(shù)對其他兩種方法起補(bǔ)充作用。