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“2020年,我國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大,鋼市大環(huán)境依然嚴(yán)峻復(fù)雜,企業(yè)經(jīng)營難度依然不小?!崩钪译p說。目前,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長階段,單純依靠擴(kuò)大需求和規(guī)模擴(kuò)張促進(jìn)行業(yè)發(fā)展已難以為繼,靠擴(kuò)大基建投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)將呈遞減趨勢。具體來看,明年鋼材市場主要有以下幾個(gè)方面的變化: 一是需求方面。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測,2020年國內(nèi)鋼材需求受經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響,增幅有限。世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)測,2020年我國鋼鐵需求量預(yù)計(jì)增長1.0%,增長幅度較小;粗鋼消費(fèi)量將較2019年下降2000萬噸左右,減量主要集中在房地產(chǎn)行業(yè)?! 《浅隹诜矫?。明年我國鋼材出口形勢依然嚴(yán)峻,預(yù)計(jì)出口難有增長??v觀歷史數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn),從2016年開始,我國鋼材出口量開始呈現(xiàn)逐年下降趨勢,這種趨勢在2020年或?qū)⒏鼮槊黠@?! ∪切略霎a(chǎn)能。12月3日,有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2020年全國將新建煉鐵產(chǎn)能7774萬噸,新建煉鋼產(chǎn)能7399萬噸。其中,新建的煉鐵、煉鋼產(chǎn)能中約有65%計(jì)劃于2020年下半年陸續(xù)投產(chǎn);新增49座高爐、25座轉(zhuǎn)爐及14座電爐。由此看來,明年鋼材市場供大于求的矛盾或?qū)⒏油怀觥?
定價(jià)權(quán)缺失 產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游傾斜 隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的高速發(fā)展,我國鋼材需求逐年增長。雖然目前我國是的鐵礦石消費(fèi)國和進(jìn)口國,但是上游鐵礦石供給高度集中,而我國鋼鐵行業(yè)集中度較低,一直缺乏與消費(fèi)地位相匹配的影響力,多年來鐵礦石賣方市場地位牢不可破?! ∧壳?,我國鋼廠進(jìn)口鐵礦石半數(shù)以上是長協(xié)礦。由于我國鋼鐵企業(yè)缺乏定價(jià)權(quán),鐵礦石價(jià)格并不一定能反映市場的供需關(guān)系,而是跟隨鋼材價(jià)格的變化而變化,鋼鐵行業(yè)往往增收不增利,一直都處于產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的端。 鐵礦石進(jìn)口進(jìn)入遞減周期 作為鐵礦石消費(fèi)大國,從2010年開始,我國進(jìn)口鐵礦石數(shù)量不斷增加,但這種趨勢在2018年出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2018年,我國進(jìn)口10.64億噸鐵礦石,同比下降了1.0%。2019年鐵礦石進(jìn)口量延續(xù)下降趨勢,1月~10月份,我國進(jìn)口鐵礦石8.77億噸,同比下降1.6%。
同時(shí),鐵礦石期權(quán)有利于提升標(biāo)的市場運(yùn)行質(zhì)量,深化功能發(fā)揮。投資者在持有的同時(shí)買入期權(quán),轉(zhuǎn)移了標(biāo)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),為頭寸提供保障,增強(qiáng)了市場客戶的穩(wěn)定性,也能夠平抑價(jià)格波動(dòng);期權(quán)的對(duì)沖策略以及期權(quán)的組合策略交易也能夠促使標(biāo)的更加活躍,進(jìn)而縮小買賣價(jià)差,提升市場運(yùn)行效率。期權(quán)能夠精準(zhǔn)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),使套期保值交易更加便利,對(duì)實(shí)體企業(yè)更具吸引力;期權(quán)為開發(fā)多樣化、個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具或產(chǎn)品提供了基礎(chǔ),從而有利于吸引機(jī)構(gòu)投資者參與,促進(jìn)鐵礦石市場質(zhì)量進(jìn)一步提升和完善。