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隨著中國城市化進程的發(fā)展,城市中心區(qū)用地愈發(fā)緊張,辦公樓租金日漸昂貴,與此同時城郊地區(qū)基礎(chǔ)設施建設逐步改善,為產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展提供基礎(chǔ)的平臺產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)項目通常布局在城市發(fā)展主脈絡在線,以城市發(fā)展規(guī)劃的近郊地區(qū)土地為目標,同時面對較少的競爭者,項目開發(fā)可以以較低的成本進行,同時,可獲得政府包括水供應污水處理、電力及公共交通等多種形式的支持。當產(chǎn)業(yè)園得到充分開發(fā)并投入運營,而城市發(fā)展亦延伸至城郊地區(qū),運營商便可以享受因市中心區(qū)擴張帶來的升值。
可比資產(chǎn)價格就是市場同類資產(chǎn)關(guān)鍵的一些比率。比如說,投一個相關(guān)的公司,尤其是上市公司,中后期可以通過市場里公開的資產(chǎn)價格來進行比較。經(jīng)濟學家、投資家就是做資源優(yōu)化的,配置的目的就是要把合適的資本給合適的項目,不去背負不應該背負的東西。估值的本質(zhì)是未來現(xiàn)金流的貼1現(xiàn),就是DCF模型現(xiàn)金流折現(xiàn)模型,簡稱DCF模型,是公司財務和投資學領(lǐng)域應用廣泛的定價模型之一。
假定這個資產(chǎn)市場的買賣是完全平衡的:市場有充足的資產(chǎn)供應,也有充足的資金來購買優(yōu)1質(zhì)資產(chǎn)。當然還沒有辦法進行估值。但一個很重要的考量是:未來的市場空間要足夠大,行業(yè)集中度足夠高。如果你投的又是一個頭部公司,那估值就可以有放寬、放大的趨勢。行業(yè)資產(chǎn)系數(shù)法行業(yè)資產(chǎn)系數(shù)法的重點是:按照KPI,或者按照銷售額,或者凈利潤作為指標。