S275J2德標(biāo)鋼板直銷承諾守信「多圖」

淡水河谷將全年指引從3.5億噸調(diào)整到3.3億—3.1億噸，其中一季度減少700萬噸。就目前來看，淡水河谷要想完成全年3.2億噸左右的中性目標(biāo)仍然比較困難，預(yù)計鐵礦石供應(yīng)全年仍將偏緊?！　【C上所述，整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈中，鐵礦石供需矛盾一定程度上已經(jīng)體現(xiàn)在當(dāng)前價格中。后期仍需關(guān)注下游需求的持續(xù)性?；ǘ耸芑萦谪斦叱掷m(xù)發(fā)力，資金充足，預(yù)計將加快基建增速回升。地產(chǎn)端受到本年度銷售均值回歸的壓力，以及企業(yè)資金相對較緊影響，地產(chǎn)開工持續(xù)性存疑。鐵礦石供給端主要關(guān)注巴西經(jīng)濟復(fù)蘇情況。整體上看，鐵礦石價格仍將維持寬幅振蕩格局。

　　逆轉(zhuǎn)尚需時間　　判斷利多因素是否已經(jīng)在盤面上得到體現(xiàn)主要考慮兩個方面：一是利多因素能否持續(xù)。如果能夠持續(xù)，則盤面將保持強勢；若不能持續(xù)，則盤面可能回調(diào)。二是當(dāng)前價格的估值水平。我們可以將當(dāng)前價格與現(xiàn)貨價格進行對比，也可以將基差水平與往年同期進行比較?！　【凸┬韪窬謥砜?，需要關(guān)注海外礦山發(fā)運及國內(nèi)高爐生產(chǎn)情況。目前國內(nèi)高爐開工率依然處于高位，海外礦山發(fā)運節(jié)奏正常，供需緊平衡格局難以改變。同時，資金只是加劇市場波動的強化因素而非決定因素。因此，主力資金可能仍然傾向于做多?！　‘?dāng)前鐵礦石2009合約較現(xiàn)貨價格貼水，貼水幅度在8%左右，高于1909合約、1809合約同期水平。也就是說，鐵礦石2009合約估值低于歷史同期。并且，需要注意的是，2009合約將實施品牌交割制度，避免了以往多頭可能會接到非主流礦的情況?！　【C上所述，近期鐵礦石上漲有利多因素支撐，同時，當(dāng)前估值水平也不高。在利多因素尚未消化之前，做空鐵礦石需謹(jǐn)慎。

　國內(nèi)鋼材需求方面，疫情對鋼鐵下業(yè)及其鋼材消費具有重要影響，不同行業(yè)受影響程度也有差異。受疫情影響，中國鋼材消費量將下降，尤其是一季度建筑、機械、汽車、造船等行業(yè)消費明顯下降。隨著疫情在國內(nèi)得到有效控制，各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進，鋼材消費將快速釋放，但隨著新冠疫情全球蔓延，對中國經(jīng)濟恢展也將產(chǎn)生一定影響。綜合考慮，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)計，2020年我國鋼材消費量約為8.5億噸，同比下降約5.0%。

　國外鋼材需求方面，美國、意大利、德國、伊朗、韓國、日本等六國是鋼材消費大國，從歷年消費來看，六國鋼材消費總量占全球除中國外的鋼材消費總量的35%。綜合來看，此次疫情短期必定對全球鋼鐵需求造成較大影響，終受疫情影響程度仍取決于疫情持續(xù)時間。疫情結(jié)束后，各國多會采取措施恢復(fù)經(jīng)濟發(fā)展，拉動鋼材消費增長。初步判斷，2020年全球鋼材消費將下降至16.0億噸，同比下降約9.1%；其中，除中國外的其他國家和地區(qū)鋼材消費量將降至7.5億噸， 同比下降13.3%。如果海外疫情進一步失控，影響面繼續(xù)擴大，全球鋼材需求仍將會下滑。