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進(jìn)口礦價(jià)上漲,使得鋼廠非常被動(dòng)。一方面,鋼材下游走出了疫情泥淖,基建、房地產(chǎn)行業(yè)需要源源不斷的鋼鐵產(chǎn)量供應(yīng);另一方面,鐵礦石等原料上漲,侵蝕了鋼鐵企業(yè)利潤。陷入兩難的鋼鐵企業(yè)此時(shí)更需要思考如何扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)經(jīng)營和避險(xiǎn)方式,在保證生產(chǎn)經(jīng)營的同時(shí),利用衍生品工具管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),在上下游博弈中謀求利益?! ?jù)了解,S235J2德標(biāo)鋼板供應(yīng),一些企業(yè)主動(dòng)求變,順應(yīng)期現(xiàn)結(jié)合的發(fā)展大勢(shì),在春節(jié)后工廠復(fù)工延遲、鐵礦石及煤炭等原料運(yùn)輸受阻、原料庫存不足的情況下,合理利用衍生品工具:在原料端,買入鐵礦石建立虛擬庫存避免供應(yīng)緊缺的風(fēng)險(xiǎn),買入焦煤、焦炭對(duì)沖現(xiàn)貨漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn),保證企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營不受影響;在成材端,開展賣出套期保值,避免因成材庫存高企而造成的貶值風(fēng)險(xiǎn)。
鐵礦石2009合約的價(jià)格水平。鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的主要原料,通常鐵礦石成本占據(jù)整個(gè)鋼材成本40%上下。鐵礦石價(jià)格大幅上漲擠壓了鋼材生產(chǎn)利潤,從而抑制產(chǎn)量增長。據(jù)沙皇鋼情研究院的相關(guān)則算,這輪價(jià)格上漲中,盡管螺紋鋼價(jià)格上漲約146元/噸,但是由于鐵礦石和焦炭價(jià)格漲幅更大,盤面的鋼材模擬利潤卻下降了140元/噸左右,鋼廠利潤預(yù)期被顯著壓縮?! 【C上所述,鑒于當(dāng)前鐵礦石的供需格局,國產(chǎn)原礦和廢鋼生產(chǎn)的恢復(fù)以及鋼廠利潤空間受到明顯擠壓等因素影響,預(yù)計(jì)今年在沒有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及外力強(qiáng)制干預(yù)的情況下,鐵礦石短期雖有調(diào)整需求,但全年進(jìn)口均價(jià)有望保持高位。操作上,短期謹(jǐn)慎高位追多,回調(diào)后仍以多頭思路對(duì)待。
一是下游鋼材需求,特別是建筑鋼材的可持續(xù)性。鐵礦石需求終轉(zhuǎn)化為鋼材供應(yīng),如果鋼材需求受阻,特別是建筑鋼材需求減弱,鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步上漲勢(shì)頭無疑將受到壓制?! 《菬掍撎娲系膹U鋼供應(yīng)情況,特別是廢鋼進(jìn)口政策變化。隨著疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn),國內(nèi)廢鋼生產(chǎn)與供應(yīng)逐漸恢復(fù)正常。同時(shí),兩會(huì)期間也有相關(guān)代表提出放開廢鋼進(jìn)口以平抑進(jìn)口鐵礦石價(jià)格建議,如果這個(gè)建議能夠引起相關(guān)部門重視的話,未來進(jìn)口廢鋼政策調(diào)整將可能成為影響鐵礦石價(jià)格走勢(shì)的一個(gè)重要變量。
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