A387Gr11CL2美標鋼板直銷值得信賴【江蘇埃爾核能】

　某大型鋼鐵企業(yè)鐵礦石庫存超過百萬噸，年進口量達1200萬噸，在原料端有較為迫切的風險管理需求。從2014年起，該鋼鐵企業(yè)開始積極利用工具對鐵礦石進行買入套期保值，結(jié)合行情建立虛擬庫存。2017年，該鋼鐵企業(yè)開始嘗試場外期權(quán)，通過對采購及庫存的雙向風險管理，由淺入深嘗試不同策略，期間結(jié)合行情及時調(diào)整，對期權(quán)工具有了較為充分的了解?！　?018年，該鋼鐵企業(yè)結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際情況，根據(jù)鐵礦石庫存較大及價格波動有可能較為劇烈的預期，提出針對庫存管理方向，通過買入看跌期權(quán)來進行套保、采用期權(quán)組合來降低成本、通過合約展期的方式來延長合約周期、風險管理動態(tài)靈活的期權(quán)方案?！　?jù)介紹，本次試點項目中，該鋼鐵企業(yè)加入了自身對價格走勢的判斷、對套保需求的評估，以設計更符合其實際需求的期權(quán)。例如，在價格反彈時及時買入看跌價差，并在累積一定賠付之后提前；買入普通歐式期權(quán)，如果期權(quán)未產(chǎn)生賠付但企業(yè)認為未來依舊存在下跌風險，那么在合約期內(nèi)進行合約展期，延長合約保價周期；根據(jù)企業(yè)對價格走勢的判斷，在買入看跌期權(quán)的同時賣出看漲價差，在管理風險的同時降低期權(quán)成本。

　分析受鋼材價格上升拉動，鋼鐵產(chǎn)量有所增長，鐵礦石需求強度有所增強。但受供大于求基本面制約，后期鐵礦石價格難以持續(xù)上漲，將呈小幅波動走勢。　　1、鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比上升，鐵礦石需求強度有所增強據(jù)鋼鐵協(xié)會旬報統(tǒng)計，11月中上旬，全國粗鋼日產(chǎn)量264.67萬噸，環(huán)比上升0.65%；生鐵日產(chǎn)量217.55萬噸，環(huán)比上升2.84%。后期受需求趨弱以及供暖季限產(chǎn)措施影響，預計鋼鐵產(chǎn)量不會有大的增長，鐵礦石需求強度增長有限?！　?、進口礦港存小幅下降，鐵礦石市場總體仍較寬松11月末，全國進口鐵礦石港口庫存量為1.23億噸，環(huán)比減少453萬噸，降幅為3.53%。盡管港存量由升轉(zhuǎn)降，但仍是下半年以來僅次于10月末的次高水平；10月份，全國鐵礦石進口量9286萬噸，環(huán)比下降6.5%；同比增加447萬噸，增長5.05%，連續(xù)4個月同比增長?？傮w來看，鐵礦石市場供需仍較寬松。

數(shù)據(jù)顯示，11月份，螺紋鋼主力合約的收盤價、價和分別由11月初的3380元/噸、3381元/噸和3343元/噸上升到11月末的3620元/噸、3644元/噸和3587元/噸，分別提高240元/噸、263元/噸和244元/噸，升幅分別為7.10%、7.22%和7.30%。不過，11月29日下午15點收盤時，螺紋鋼主力合約的收盤價、價和比11月22日收盤時對應的價格分別下降35元/噸、15元/噸和31元/噸，降幅分別為0.96%、0.41%和0.86%。截至11月29日23時，螺紋鋼主力合約的價為3572元/噸，較上一交易日結(jié)算價減少46元/噸，下降1.27個百分點，其價和分別為3608元/噸和3567元/噸，較當日收盤時的價格分別下降36元/噸和20元/噸。

　在鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能不斷深入、外部貿(mào)易環(huán)境復雜多變的情況下，管理鐵礦石價格風險的需求不斷增加，鋼鐵行業(yè)對鐵礦石期權(quán)的呼聲越來越高。　　記者在采訪中了解到，鐵礦石期權(quán)上市能夠為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)主體提供新型的風險管理工具。鐵礦石期權(quán)精細化、靈活性的特點在價格風險管理中具有獨特優(yōu)勢。期權(quán)可以提高投資者風險管理的資金效率，更加有效地滿足相關(guān)主體的精細化風險管理需求。如多頭作為看跌期權(quán)買方，一次性支付權(quán)利金，獲得以某個價格賣出鐵礦石的權(quán)利，相當于買了價格保險，之后再沒有履約義務，不需要追加保證金，也不會有額外的損失，這對于很多產(chǎn)業(yè)客戶來說更容易接受和操作。另外，由于期權(quán)存在多個行權(quán)價格，產(chǎn)業(yè)客戶可以根據(jù)自己的實際經(jīng)營情況確定未來買賣價格，靈活運用多種策略精細化地進行套期保值。